老後が不安なので、株を始めました　DAY41【1株利益とPERの構成要素】

― ハルと歩く、Age60の投資録　41日目 ―

株価の公式を分解する

今日も動画を1本見た。

テーマは「1株利益とPERの構成要素」。

📍 ここまでの流れを整理する

DAY38からここまで、何を学んできたのかを確認しておく。

DAY38：ファンダメンタルズ分析とは何か

テクニカル分析はチャートの「形」を読む技術だった。

ファンダメンタルズ分析は違う。
企業の「中身と未来」を数字で読む技術だ。

将来の株価を予想して、今の株価より高くなると思えば買う。
今が割安なら、買い時だという判断になる。

DAY39：株価の公式

株価 ＝ EPS（1株利益）× PER

株価は「会社の値段（時価総額）を株数で割っただけ」の単位にすぎない。

投資家が注目すべきは、株価という数字ではなく、EPSとPERという2つの数字だ。

DAY40：なぜ投資家は利益を見るのか

DAY14で学んだ通り、利益には4段階ある。
その中で投資家が株価の計算に使うのは、最終段階の純利益だ。

純利益とは、売上から全ての費用・税金を引いた後に最終的に会社に残ったお金のこと。
この純利益は、株主のものだ。

純利益が増えれば株価は上がる。
成長企業は利益を再投資してさらに成長する。

純利益増加 → 再投資 → 会社の価値UP → 株価上昇 → 株主の利益になる

配当として直接戻ってこなくても、株価の上昇という形で株主に返ってくる構造だ。

そして今日（DAY41）：公式の中身を分解する

EPSとPER、それぞれが何でできているかを学ぶ。

📚 今日学んだこと：EPSとPERを分解する

① EPS（1株利益）の構成要素

EPSは、企業が1年間で稼いだ純利益を株数で割ったものだ。

その純利益は、大きく2つの要素で決まる。

売上：商品やサービスを売って受け取った金額の合計。経費を引く前の数字。

利益率：売上のうち、純利益として残る割合。
例：売上1,000万円、経費900万円 → 純利益100万円 → 利益率10%

純利益 ＝ 売上 × 利益率

（→ 利益の4段階について詳しくは　DAY14：売上と利益の関係　https://note.com/satsuki_60/n/n70a3a00be78a ） 

利益率は、会社の規模が大きくなるほど改善されやすい。
これをスケールメリットという。

例えば工場が1つあるとする。

商品を1個だけ作ると、工場の維持費・人件費・光熱費が全部その1個にかかる。コストパフォーマンスが悪い。

でも大量に生産すれば、1個あたりのコストはどんどん下がる。

売上が10倍になっても、家賃や総務の人件費は10倍にならない。
だから規模が大きくなるほど、利益率は改善されやすい。

特に上場したての会社はこの恩恵を受けやすく、利益が伸びやすい傾向がある。

② PERの構成要素

PERは「今の利益が続くなら、何年で元が取れるか」を表す数字だ。将来の成長への期待が高いほど、この数字は大きくなる。

（→ PERの基礎　DAY39　https://note.com/satsuki_60/n/n011a9640b794 ）
（→ PERの本質　DAY40　https://note.com/satsuki_60/n/n63d4e9a998bd ）

この期待値は、様々な要素で構成されている。

長期的な要素

📈 成長率：利益がどれくらい伸びるか
🔄 継続性：その成長が来年も続くか
✅ 確実性：その予想はどれくらい信頼できるか
💰 株主還元：自社株買い・配当増加・株主優待など
📢 IR：企業のアピール活動

短期的な要素

📉 金利：金利が高いと株の魅力が相対的に下がる
📊 全体相場：市場全体の雰囲気も影響する

これだけ多くの要素が絡み合っているので、PERを正確に予想するのは難しい。

でも、難しいからこそ、できるようになると強みになる。

PERを考える習慣が、他の投資家との差になっていく。

💬 Satsukiの疑問とハルの回答

🌸 私：「PERってこんなに色々な要素があるの？正直、複雑すぎてお手上げだわ」

🌸 私：「スケールメリットって、大きくなるほど有利ってこと？じゃあ大企業を買えばいいの？」

大企業より、成長途中の会社。

株の世界の見方が、少しずつ変わってきている気がする。

📝 今日の一言まとめ

株価の公式 EPS × PER。この2つを分解すると、投資の本質が見えてくる。

EPSは売上と利益率で決まる。
規模が大きくなるほど、利益率は改善されやすい。

PERは成長への期待値。
難しいけれど、考えることに意味がある。

動画を見て、メモを取って、記事にまとめた。
トータル1時間。

毎日1時間。それだけでいい。

続けることが、私にとって一番の才能だと思ってる。

次回は「3つのPER」。
実績・予想・未発表、それぞれの意味と使い方を学びます。

明日も続ける。
📚 DAY41の関連記事はこちら

📣 「ハルと歩く仲間たち」準備中です

同じように投資を始めた仲間と、
進捗を報告し合い、継続を応援し合う場所を作ります。

参加希望の方は、コメントで教えてください🌸

#ファンダメンタルズ分析 #EPS #PER #スケールメリット #投資初心者 #60代投資 #老後不安 #AIと始めてみた #ハルと二人三脚