＃バックナンバー【ＤＣプランナーを受けよう！その65】

【珈琲のオトモのマメ知識 vol.364】

↓ 前回の内容です

【例題】

Ａさん：30歳、企業型年金加入中
当初商品配分指定以来、変更なし
⇒ 先日『確定拠出年金のお取引状況・残高のお知らせ』送達

商品Ⓓの購入の検討している
リスクフリーレートは0.1％とする

商品構成割合
商品Ⓐ：34％
商品Ⓑ：45％
商品Ⓒ：21％

　　　　期待リターン　標準偏差(リスク)
商品Ⓐ：　　4.9％　　　　15.6％
商品Ⓑ：　　1.1％　　　　1.8％
商品Ⓒ：　　0.2％　　　　0.3％
商品Ⓓ：　　4.2％　　　　5.1％

§第１問

『Ａさんの現時点のポートフォリオの期待リターンはいくらになるか？』

解答：2.2％

期待リターンは、加重平均にて計算します
(4.9％×34％)＋(1.1％×45％)＋(0.2％×21％)＝2.2％

§第２問

『Ⓐ～Ⓓの中から、シャープ・レシオが最も低いもの、これを除く３つの商品で運用することを検討している最もシャープ・レシオが低いものは、いずれのものか？』

解答：商品Ⓐ

シャープ・レシオは、
『期待リターンからリスクフリーレートを差し引いたもの
これを標準偏差で除したもの』

商品Ⓐ ⇒ (4.9－0.1)÷15.6％＝0.31
商品Ⓑ ⇒ (1.1－0.1)÷1.8％＝0.56
商品Ⓒ ⇒ (0.2％－0.1％)÷0.3％＝0.33
商品Ⓓ ⇒ (4.2％－0.1％)÷5.1％＝0.8

0.31＜0.33＜0.56＜0.8　∴商品Ⓐ

ただし、ここで考えないといけないのは、
シャープ・レシオの最低値は商品Ⓐだが、

標準偏差が最も高いもの、同じく商品Ⓐ
つまり、標準偏差はリスク

ってことは振れ幅でもあるので、
儲かる可能性が最も高いということです

逆に、リスクが最も低いのは、商品Ⓒ
儲かる可能性は最も低いってことです

シャープ・レシオは、あくまでも評価基準
それが必ずしも儲かる、正解ではありません

投資判断におけるひとつの指標でしかない
これら指標も総合的に勘案し判断しましょう

もう実務的な計算のみになりましたね
ただ、これについては、覚えないにせよ

意味の理解、その利用を押さえておきたい

↓ 次回の内容です

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