恒指期货交易规则

恒指期货分为标准大恒指 HSI、小型小恒指 MHI，二者行情走势、交易机制、交割规则完全一致，仅合约乘数、资金门槛不同，全部在港交所上市交易，下面完整梳理全套交易规则。
一、基础合约规格
标的指数：恒生指数，跟踪香港 50 只龙头蓝筹股整体走势
合约乘数
大恒指 HSI：每波动 1 点 = 50 港币盈亏
小恒指 MHI：每波动 1 点 = 10 港币盈亏，盈亏幅度仅为大恒指 1/5
最小波动单位：1 个指数点，最小盈亏对应 50 港币 / 10 港币
合约月份：当月、下月、后续两个季月（3/6/9/12 月），市场主力合约为当月合约
持仓限额：单客户所有合约净持仓上限 10000 张对冲值，小恒指单独上限 2000 张，大额持仓需申报交易所HKEX
二、交易时间（北京时间 = 香港时间）
开盘竞价（仅挂单不成交）
08:45-09:15、12:30-13:00
常规交易日
日盘早市：09:15-12:00；午市：13:00-16:30
夜市（欧美行情时段）：17:15— 次日凌晨 03:00
合约到期最后交易日
仅日间交易，16:00 提前收盘，无夜市，到期必须平仓或现金交割
特殊半日市：圣诞、元旦、新年前夕仅早市 09:15-12:30，无午市、夜市；英美同步假期取消夜市香港交易所
三、核心交易机制
T+0 双向交易
当日开仓可当日平仓，支持做多、做空双向操作，无日内交易次数限制。
保证金杠杆制度
采用保证金交易，自带杠杆，交易所每日公布基础保证金、维持保证金。保证金不足需及时追加，未补足将被经纪商强制平仓；极端行情下存在滑点风险。
无涨跌幅限制，配套冷静机制
不设固定涨跌停板，指数大幅异动时触发市场冷静期，短时限制无序波动，但无法完全规避极端单边行情大幅亏损。
每日无负债结算
每日收盘后按当日结算价清算全部持仓盈亏，盈利当日划入账户，亏损实时扣减保证金，隔夜持仓持续计算浮动盈亏。
四、交割规则（现金交割，无实物）
最后交易日：合约月份倒数第二个港股营业日
交割方式：现金差价交割，无需交割股票
最终结算价：最后交易日盘中每 5 分钟指数报价取平均值，四舍五入为整数点位，按此价格轧差结算所有未平仓合约HKEX
五、交易费用规则
费用分交易所固定规费 + 经纪商佣金，开仓、平仓双向收取
交易所规费（全市场统一）
大恒指单边：10.54 港币；小恒指单边：3.6 港币
经纪佣金：浮动定价，根据资金量、交易频率协商，不同机构差异较大
额外成本：资金跨境划转手续费、汇兑损耗，部分平台收取软件使用费
六、风控与实操重要规则
出入金规则：正规账户仅支持本人同名境外银行卡转账，禁止私人账户代收资金
隔夜持仓风险：夜市覆盖凌晨时段，持仓过夜期间海外消息易引发大幅跳空，无法实时手动止损
换月规则：当月合约到期前，交易者需主动平仓，切换至下月主力合约，否则到期自动现金交割
交易软件条件单：支持预设止盈止损、条件委托，适合上班族无法实时盯盘使用
七、风险提示
恒指杠杆会同步放大盈利与亏损，夜间行情波动剧烈；跨境账户纠纷需遵循香港当地监管流程，维权周期更长。新手优先使用小恒指合约轻仓练习，充分熟悉全部规则后再增加交易仓位，切勿投入生活备用资金。