予測市場Kalshiへの批判とムバダラのアフリカ投資、シリア観光の復興、IHCの成長（2026年8月6日）

▶ 元エピソード: http://smashi.tv

概要

今回のエピソードでは、予測市場プラットフォームKalshiをめぐる倫理的な論争から議論が始まりました。がん治療薬の開発に関する賭けを提供しているとの批判に対し、共同創業者のLuena Lopez Lara氏が反論しましたが、物議を醸しています。番組内では、同様の仕組みは株式市場にも存在するという視点が示され、今後の規制強化と予測市場のグローバルな普及が見通されました。このほか、ムバダラによるアフリカのモビリティ企業への投資、急成長するシリアの観光業とその課題、そして純利益が前年同期比で200パーセント増加したIHCの決算などが取り上げられています。

Kalshiの予測市場が巻き起こす倫理論争

番組の冒頭では、予測市場プラットフォームのKalshiに関する議論が取り上げられました。Kalshiはニューヨーク州から巨額の訴訟を提起されており、注目されたのは、同社が「がん患者の命に関わる賭け」の市場を提供しているという批判への反論です。

共同創業者のLuena Lopez Lara氏は、批判に対し「全くの嘘です。市場はFDAの承認に関するもので、研究者や投資家が救命薬をより効果的かつ迅速に開発する手助けをする」と反論しました。しかし、この声明は「がんをめぐる賭けのオッズを作る権利を擁護した」「死の市場を作っている」などとさらに批判されました。もう一人の共同創業者であるTarik Mansour氏はこの件について発言していないと指摘されています。

一方で番組内では、予測市場は本質的に株式市場の派生商品であり、同様の仕組みはすでに存在するという見方も示されました。製薬会社ががん治療薬を開発すれば株価が上昇するという構図は、予測市場で同様の結果に賭けることと変わらないという議論です。予測市場は5年から10年後にはグローバルな標準になるだろうとしつつ、現在のような状態から規制が進み、カテゴリー分けされる未来が訪れるという見通しが語られました。

また、Tarik Mansour氏が以前のインタビューで、Kalshiが禁止されれば多くのニューヨーカーが怒るだろうと発言し、同州の利用者がプラットフォームで巨額の利益を得ていると述べたことに言及。この話題は、Wynn Casinoの開業計画や、ADI PredictStreetがワールドカップのスポンサー権をKalshiに転売したエピソードへと波及しました。

ムバダラ、アフリカ発のモビリティ企業Moveに出資

ムバダラが主導し、ドバイのモビリティ・スタートアップMoveに巨額の投資が行われたことが報じられました。2020年にアフリカで設立されたMoveは、今回の資金調達によりユニコーン企業としての評価額に達しています。同社は創業以来、UAE、米国、英国、インドへと事業を拡大してきました。

調達した資金は「ネスト」と呼ばれる自動運転車両のサービスハブの建設に充当され、将来的には「ロボットがロボットを整備する」体制を目指すとしています。MoveはすでにGoogleの自動運転部門Waymoや配車大手のUberと提携しており、自動運転関連の従業員を2026年末までに現在の約150人から約500人へと拡大する計画です。この拡大は、世界的にフリート管理サービスの需要が高まり続けていることを背景としています。

今回の投資ラウンドは、トヨタのWoven CapitalとIon Pacificが共同で主導しました。さらに、Bluecrest Capital Management、Sona Asset Management、Raptor Groupも参加しています。これにより、Moveはドバイを拠点とする最も急成長しているモビリティテクノロジー企業の一つとしての地位を固めています。

番組では、これはアフリカにとって大きな勝利であるという感慨が示されました。自分と同じような人々がムバダラから巨額の資金を調達するのを見るのは非常に刺激的だと語られています。ムバダラのグループCEOであるKhaldoon Al Mubarak氏が以前Brad Smith氏とのインタビューで「アフリカをより真剣に捉える必要がある」と述べており、その言葉を実際に実行に移した形です。UAEは世界最大のアフリカへの外国直接投資国となっており、カタールの首長がアフリカ大陸を旅して各地に投資した事例も紹介されました。湾岸諸国全体としてアフリカ大陸、とりわけ南アフリカに高い関心を寄せている状況です。

今回の2億5000万ドルにのぼる巨額の出資は、アフリカ系の起業家が世界的な政府系ファンドから資金を獲得した代表例となり、大陸全体の起業家精神にとって大きな励みになると評価されました。

Izeelに見る文化体験の高級ブランド化

UAEでは、自らの文化的ルーツを高級ブランドへと昇華させて成功する事例が増えています。その顕著な例として紹介されたのが「Izeel」です。Izeelはドバイヒルズモールとドバイモールに出店しており、創業者のMuna Abbasi氏は自身のモロッコの伝統であるハマムを、超高級なラグジュアリー体験へと転換しました。

ハマムのサロン自体はハジュマーンやシャルジャなどにも数多く存在しますが、IzeelはDIFCやドバイのような極上の空間で一流のサービスを提供し、富裕層が求めるプレミアムな体験を実現しています。店内ではモロッコ製品も販売されていますが、それはグローバルビレッジで見られるような価格帯ではなく、サービスに見合った高額な価格設定がなされています。文化体験を高付加価値化して収益化するという起業家精神の好例として称賛されました。

ドバイの多様な消費体験

ドバイの特徴は、あらゆる所得層に対応した消費体験が存在することです。同じ料理であっても、価格帯が極端に異なる例としてビリヤニが挙げられました。サトワ地区のパキスタン料理店、インド料理店では、10ディルハム程度でマトンビリヤニを楽しむことができます。一方、高級店に足を運べば、音楽や洗練された雰囲気の中で280ディルハムのビリヤニを味わうことも可能です。ドバイではビリヤニひとつをとっても、5ディルハムから300ディルハムまで、あらゆる価格帯の選択肢が用意されています。

月収6,000ディルハムから7,000ディルハムの人々も、ミリオネアも、同じマトンビリヤニをそれぞれのスタイルで楽しんでいるという実態があります。また、ロンドンからUAEに進出するインド料理店Gymkhanaも話題となっており、ドバイには誰にでも合った体験が用意されていると語られました。

シリア観光業の急回復と決済インフラという課題

シリアでは観光産業が急速に回復しており、2026年上半期の訪問者数は前年比111パーセント増の352万人に達しました。政府は、今年の観光関連の経済活動が90億ドルから100億ドルに達すると見込んでいます。観光大臣のMazin al-Salhani氏は、シリアを中東で最も注目すべき新興観光投資機会の一つと位置づけています。需要が供給を大きく上回っており、現在のホテルルーム数は2万室未満にとどまっているためです。

政府は長期戦略として、観光業のGDP寄与率を2025年の約15パーセントから、2年以内に20パーセントから25パーセントへ、そして2030年までに30パーセントから35パーセントへと引き上げる目標を掲げています。同大臣は、湾岸諸国の投資家にとってこれは産業の構築に参加する好機であると述べ、14年以上に及んだ紛争で破壊されたホテルやリゾートなどの観光インフラを再建するためには、今後7年間で約1000億ドルが必要と試算されています。航空路線の拡充や近代的な決済システム、訪問者サービスの改善が持続的な成長には不可欠とされており、到着者数は依然として戦前の水準を下回っているものの、シリアは観光を民間投資、雇用、そして長期的な経済回復の柱に据えようとしています。

一方で番組では、大きな課題は決済システムにあると指摘されました。かつてシリアの大臣がスーパーマーケットで電子決済を行う映像が100万回再生され大きな反響を呼びましたが、制裁の影響が完全には解消されておらず、Emirates NBDは現在もシリアを制裁リストに掲載しており、国際送金が困難な状況が続いています。シリアは現在「Visit Syria」キャンペーンを展開し、UAEの「Visit Abu Dhabi」やカタールの「Visit Qatar」に倣ったマーケティングを推進しており、Mohamed Alabbar氏やNaguib Sawiris氏といった大富豪が現地を訪れています。しかし、ドバイやUAE、カタール、サウジアラビアのような電源のオンオフのように即座に物事が機能する環境とは異なり、シリアやレバノンでは復興に長い時間がかかると指摘されました。

その背景として、Basar al-Assad政権下の14年以上にわたり、国のシステムは組織的に破壊されたと説明されています。独裁的な支配体制は、憲法や法律、国際的なベストプラクティスが機能しては成立しないため、あらゆるシステムを細分化し、機能不全に陥らせたのです。政治家の自宅に踏み込むと現金で溢れた部屋が見つかるような事案が毎週のように報じられている現状も、その証左として挙げられました。制裁は書類上解除されたものの、軍事物資を除く一般物資の輸入が可能になったに過ぎず、問題は道路などの物理的なインフラだけでなく、銀行の基本的なコンピューターやインターネット、ファイリングシステムといった基盤システムの不足にあります。14年かけて壊されたシステムは2年で元に戻るものではなく、在ドバイのシリア人同僚も決済がまだ機能していないと話していると紹介されつつ、シリアには政治的意思が存在していることが重要であり、TeslaやSpaceXに時間を与えたように、長期的な視点で復興を見守る必要があると結ばれました。ただ、こうした現状にもかかわらず、時間とともに状況は必ず改善するだろうという期待も示されています。

UAEの防衛企業Edgeの躍進

UAEのビジネス界では、設立からまだ日が浅いにもかかわらず、急速に存在感を高めている企業も現れています。その代表格が防衛企業のEdgeです。同社はイランからの脅威に対する迎撃任務において、その80パーセントを担ったという驚異的な実績を残しました。短期間でこれほどの成果を上げたことは、同社が湾岸地域の防衛産業において極めて重要なプレーヤーへと成長したことを示しており、その躍進ぶりには驚かされるばかりです。

IHCの決算、純利益が前年同期比200パーセント増

IHCの2026年上半期決算では、純利益が前年同期比で200パーセント増加しました。収益は34パーセント増加し、この成長は主に不動産および建設事業が牽引しており、同セグメントがグループ全体の収益の30パーセント以上を占めています。

部門別では、ホスピタリティ・レジャー事業の収益が2倍以上に、食品事業が27パーセント増、海洋・浚渫事業が5パーセント増と、幅広い成長を示しました。食品事業の収益増加については、物資の輸送遅延による価格上昇が一因ではないかとの見方も示されています。総資産は10パーセント増加し、4697億ディルハム（約1280億ドル）に達しました。この資産増加は、投資ポートフォリオの成長と、上半期におけるマイクロファイナンス企業Bobabの買収によるものです。IHCは同期間中に、アソシエイトや合弁事業、金融資産、不動産などに140億ディルハムを投じ、今後は資本配分に慎重を期し、株主にとって最も強力な長期的成長機会を提供する事業やセクターに集中する方針を示しています。

同社は時価総額が8400億ドルを超え、1300以上の子会社を有するコングロマリットです。これはUAEの国家安全保障顧問であり、MGXやG42の会長を務めるシェイク・タハヌーン・ビン・ザーイド・アル・ナヒヤーン殿下が率いるビジネスネットワークの一部です。株価については、収録時点で395ディルハムから381ディルハムへと若干の下落を見せていましたが、過去最高値は403ディルハムから415ディルハムに達しており、2022年の147ディルハムからは倍以上に上昇しています。IHCは考えうるあらゆる業種に関連会社を持つ巨大組織であり、投資家にとっては長期的な利益が期待できる存在であると解説されました。

また、IHC傘下の2.0 GroupのCEOであるSamia Boazouza氏のキャリアが改めて紹介されました。彼女は21歳でレバノンからUAEに移住し、コンサルティング会社を創業。そこから事業を拡大してMultiply Groupに育て上げ、後にIHCの下で3社が合併し現在の2.0 Groupが形成されました。彼女はアブダビ証券取引所に上場した初の女性とも言われ、現在は米国の急成長企業Whoopにも投資を行っています。組織のトップにはIHCのCEOであるBasar氏のようなエミラティとパキスタンにルーツを持つ人物がいる一方で、外国出身の実力者も同等に活躍している点が、IHCの強みとして評価されました。

長期的な投資が生む恩恵と若い世代の消費観

IHCのような長期投資の価値を語る文脈で、ワールドカップ観戦にまつわる興味深いエピソードが紹介されました。ある人物が、ワールドカップに訪れた人々にいくら費やしたのかを尋ねたところ、15万ドルや20万ドルと答える人がいる一方で、7万ドルと答えた人もいました。そして、これらの大金を投じた人々のほぼ全員が、自分の父親が過去に特定の企業へ投資したり、会社を設立したりしたと話したのです。現在、若者たちがワールドカップを楽しめているのは、父親が10年、20年前に行った堅実な投資の成果であるという現実が示されています。

一方で、現代の若い世代の間では消費や資産に対する考え方が変化していることも指摘されました。家を所有することを望まず、「自分の人生と若さは減価償却する資産だ」と考え、サントロペやイビサで過ごしたいと願う人々がいます。彼らは懸命に働く一方でそれ以上に遊び、あらゆる場所へ行きたいと考えており、「たくさんのお金を稼いだら、数年後には次の国へ移りたい」という声が常に聞かれるといいます。家を持つことは「自分を縛り付け、業者に対応しなければならないもの」と捉える向きもあるようです。ただし番組内では、発言者自身は家を所有したいと考えており、それは誰にとっても必要なものだという意見も述べられています。

この新しい消費観を象徴するエピソードとして、Gワゴンを購入した人物の話が紹介されました。その人物は、Gワゴンが減価償却する資産だと指摘されたのに対し、「自分の人生こそ減価償却する資産なのだから、そのGワゴンを楽しみたい」と反論したそうです。資産の目減りを気にするよりも、今この瞬間の人生を充実させることにお金を使うという、極めて現代的な価値観が表れています。

さらに、働く目的とお金の使い方について、ある友人の実践的なアドバイスも披露されました。お金を稼いでいるのに特定のことが不快なのであれば、追加で50ドルや100ドルを払ってでもその不快感を解消すべきだ、という考え方です。支出によって日常生活のストレスや不便を軽減することこそが、まさに働く理由なのだという指摘は、若い世代の間で共感を集めるお金との向き合い方と言えるでしょう。

▶ 同じシリーズの前回: サウジアラビアのEA買収完了、SpaceX決算とテレグラム論争、そしてUAEで活躍する外国人起業家（2026年8月5日） https://note.com/yondo/n/n817590f32e27

▶ このテーマの記事をまとめ読み: マガジン「日本語で読めない海外ビジネス番組」 https://note.com/yondo/m/mefd2fd5a305c

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