ミネベアミツミ ─ フィジカルAI時代に、日本の精密部品メーカーが取りに行こうとしているポジション
ラスベガスの会場で起きていた異様な光景
2026年1月、ラスベガスのCES会場。ある日本企業のブースで、5本指のロボットハンドが、小指1本で5kgの鉄アレイを持ち上げていた(日経クロステックの現地レポートより)。別のデモでは、目の前に立った観客の手の動きをカメラで読み取り、ほぼリアルタイムにそのまま再現していた。さらに別のデモでは、各指に糸をつけて操り人形を高速で動かしていた。
このハンド、中に何が入っているか。ハンド1台あたり、ベアリング107個、減速機搭載のマイクロアクチュエーター、ひずみセンサー。それらをすべて束ねているのが、長野県御代田町に本社を置く「相合(そうごう)精密部品メーカー」、ミネベアミツミ(6479)だ。
CES初出展。売上1.6兆円、世界シェア60%超のミニチュアベアリングメーカーが、なぜ今、ロボットハンドを前面に押し出してきたのか。その理由を追っていくと、「フィジカルAI時代の本当のボトルネック」と、日本の精密部品メーカーが取りに行こうとしているポジションが見えてくる。
そもそも、ミネベアミツミとは何屋か
事業セグメントを公式IRから引くと、こうなる(FY2026/3実績、5月12日発表)。
プレシジョンテクノロジーズ(PT)─ ボールベアリング、HDDピボット、航空機ねじ。売上2,811億円、営業利益622億円(営業利益率22.1%)。
モーター・ライティング&センシング(MLS)─ ファンモーター、HDDスピンドル、ステッピングモーター、センサー。売上4,565億円、営業利益269億円(同5.9%)。
セミコンダクタ&エレクトロニクス(SE)─ 半導体、光デバイス、機構部品、電源。売上5,902億円、営業利益266億円(同4.5%)。
アクセスソリューションズ(AS)─ 車載(キーセット、ドアラッチ、ドアハンドル等)、産業機器部品。売上3,322億円、営業利益170億円(同5.1%)。
合算で売上1兆6,643億円、営業利益1,039億円。前期比でそれぞれ+9.3%、+10.1%の増収増益。
注目すべきは、PTセグメントが営業利益率22%を叩き出していること。これは何を意味するか。本業のミニチュア・小径ボールベアリングは世界シェア約60%、HDD用ピボットアッセンブリーは世界シェア約80%(いずれも同社調べ)。「替えがきかない超精密部品の独占的サプライヤー」というポジションが、構造的な高収益を生んでいる。
そしてここに、近年のM&Aで加わった面々が乗る。2017年のミツミ電機(センサー、半導体、コネクター)、2019年のユーシン(車載ドアロック、ハンドル)、2020年のエイブリック(アナログ半導体)、2024年5月のミネベアパワーデバイス(2023年11月に旧日立パワーデバイスの取得を決定、2024年5月に完了・商号変更)、そして2025年10月のミネベアリニアモーション。
つまり今のミネベアミツミは、「ベアリング屋」ではない。ベアリング+モーター+センサー+半導体+電源+コネクター+高周波+ソフトウェアの8カテゴリ(同社いわく「8本槍」)を束ねて売る会社だ。公式が「総合」ではなく「相合(そうごう)」と書くのは、単に複数の事業を抱えているという意味ではなく、「掛け合わせて新しいモノを作る」という意味で意図的に造った言葉らしい。
ここまでが、企業としての土台。ここから先が、フィジカルAIの話につながる。
なぜ「精密部品」がフィジカルAIで勝負どころなのか
2024年あたりから、生成AIの議論の中心が少しずつシフトしている。ChatGPT的なLLMが「考える」ことはできるようになった。視覚認識もマルチモーダル理解もある程度実用レベルに来た。次は、AIが現実世界で動く段階に入ろうとしている ─ これがNVIDIAのジェンスン・フアンCEOが繰り返している「Physical AI(フィジカルAI)」の文脈だ。
ヒューマノイドロボットへの大型投資が一気に流れている。Figure AI、Tesla Optimus、中国Unitree、ソフトバンクによるABBのロボティクス事業買収合意 ─ ここ1年の流れは異常な速度感がある。
ところが、よく見ると、勝負の主戦場が変わりつつある。ソフト側のボトルネックは小さくなった。残る難題は"身体"のほうだ。
ヒューマノイドが世界で本当に「使える」存在になるには、人間と同じサイズで人間以上の力と精度を出せる関節、何時間も動かして壊れない耐久性、バッテリー駆動を成立させる省電力性、そして量産可能なコスト(これが一番重い)。このすべてを、機械として満たさないといけない。そして、ここから先は「ソフトを書き直す」では解決しない。長年にわたる精密加工と量産の積み重ねがある会社にしか手が出せない領域だ。
つまりフィジカルAIで本当に差がつくのは、AIモデル単体ではなく「指・関節の精密駆動を量産コストで成立させられるか」。そして、この領域でグローバルに戦える日本企業がいくつかある。ミネベアミツミは、その中でも最も「束で勝負しに来ている」プレイヤーだ。
CES 2026のロボットハンド、何が入っているのか
公式プレスリリースと現地レポート(EE Times、日経クロステック)を突き合わせて、構成部品を整理する。
減速機搭載マイクロアクチュエーター ─ サイズはわずか13mm × 19.4mm × 60.4mm。ハーモニック・ドライブ・システムズ(7276)との共同開発。減速比は100分の1と30分の1の2系統を併載し、「力(高トルク)」と「速度」を両立させている。
ベアリング107個 ─ 各指の関節を支える要。同社のミニチュアベアリングのノウハウがそのまま転用されている(同社のCES展示・決算説明資料では107個と記載。なお製品ページでは「85個の小径ベアリング」と書かれている箇所もあり、定義・仕様の差がある可能性がある)。
ひずみセンサー(指内蔵) ─ 触れている物体が硬いか柔らかいかを認識し、フィードバック制御で握り方を変える。
小型6軸力覚センサーMMS101 ─ 直径わずか9.6mm。従来の6軸力覚センサー(φ80mm程度が一般的、最小でもφ17mm)を一気に小型化し、価格も従来比半額帯を実現。
その他、モーター・コネクター・防水部品など、いずれも同社の既存ラインアップから。
注目すべきは、これらがほぼすべて自社グループ内で揃うこと。普通、ロボットハンドを作ろうとすると、部品メーカーごとに別々に発注して、互換性を取って、組み立てる必要がある。ミネベアミツミは「ベアリング屋に発注したら、ついでにモーターも半導体もセンサーも全部一緒に来た」状態を作れる。これが「相合」の意味だ。
そしてミネベアミツミの狙いは、完成品ロボットそのものではなく、ヒューマノイド向けの部品・モジュール供給側にポジションを取ることにあると見られる。各種報道でも「汎用指モジュール」としての事業化が言及されており ─ つまり、ヒューマノイドを作っている世界中のメーカーに対して、「指は当社のモジュールを使えばいい」というポジションを取りに行こうとしている。
これは、スマートフォン業界における「クアルコムのチップ」「ソニーのイメージセンサー」と同じ構図だ。完成品で勝負しない代わりに、業界全体の標準部品サプライヤーになる。決まればロックインが効く。
5本の柱 ─ ヒューマノイドだけじゃない
ミネベアミツミは今後の成長ドライバーとして「5本の柱」を明示している(2025年12月16日のCES 2026出展リリースより)。
ひとつは、AIサーバー製品(ファンモーター、HDDスピンドルモーター、圧力センサー、光コネクター)。ふたつめ、ヒューマノイドロボット製品(ベアリング、ボールねじ、半導体、フレームレスモーター)。みっつめ、完全自動運転向けLiDAR用部品(カートリッジベアリング、BLDCモーター、コイル、電源インダクター)。よっつめ、ドローン用製品(ベアリング、ブラシレスモーター、GNSSアンテナ、光学マーカー)。最後に、車載ウィングハンドルや小型カメラモジュール用絞りアクチュエーターなどの相合製品。
ここで個人的に重要だと思うのが、1番のAIサーバー製品だ。ヒューマノイドは"夢"が大きいぶん、量産まで時間がかかる。一方、AIサーバー向けファンモーターは今この瞬間に売れている。
公式の決算サマリーにはこう書かれている。「主力製品であるボールベアリングは、データセンター向けのサーバー需要と航空機向け需要が堅調に推移したことにより、売上高は増加しました」(PTセグメント説明)。「主にファンモーターの需要増により、売上高は増加しました」(MLSセグメント説明)。
つまり、ロボットハンドという未来のショーケースの裏で、生成AIの計算需要そのものを、データセンター冷却を通じて取り込んでいる。ヒューマノイドが本格化するまでの数年間、AIサーバー向けがキャッシュを生み、その間にヒューマノイド・自動運転・ドローン向けを育てる。事業構造として、わりと綺麗にできている。
それでも残る論点 ─ ここから先に何を見るか
ここまで読むと「いい話」しか並んでいないが、本当に効くかは別の話だ。論点として、自分が今後追いたいポイントを並べておく。
ひとつ目、PoC(試作)と量産の間にある深い谷。ロボットハンドの試作品をCESで披露することと、それを世界中のヒューマノイドメーカーに「採用された状態」で量産することの間には、大きな距離がある。注目すべきは「具体的にどのメーカーに、どれだけの数量で採用されたか」の発表が今後出てくるかどうか。試作品で止まれば、ただのPRイベントで終わる。
ふたつ目、アジア勢との価格競争。CES 2026では、中国勢・韓国勢を含むアジア系のロボットハンド関連企業が多数出展していた(DexRobot、Dyna Robotics、Galaxea Dynamics、LY iTECH、韓国Aidin Robotics 他)。精密部品の領域で日本勢が技術的に優位なのは確かだが、量産コストで他国勢が追いついてきた時、汎用モジュールの価格競争は厳しくなる。同社の「相合による束売り」が、価格優位を構造的に守れるか。
みっつ目、FY2027/3 ─ 特殊要因を抜いた本業の伸びをどう見るか。今期(FY2026/3)の純利益は990億円と過去最高だった。ただし、ここには同社が保有する金融資産(東芝株式関連)の公正価値評価益という特殊要因が含まれている。会社予想ではFY2027/3の純利益は830億円。表面的には減益だが、特殊要因を除いた本業ベースでは増益見通しという見せ方もできる。ここからの株価評価は、「特殊要因の剥落」と「フィジカルAI関連の本業伸長」をどう天秤にかけるかの議論になる。
よっつ目、相合戦略の本質的な強み。「複数の事業を束ねて売る」というスタイルは、本当に競争優位になるのか。個別最適で部品単体に特化したライバルのほうが、結局は価格も性能も勝るというのは、製造業の歴史でよくある話だ。一方で、ロボットや自動車部品のように「複数部品の統合設計が効く」用途では、相合戦略がワークする可能性は高い。このあたりは、向こう数年でユーザー(ロボットメーカー側)の選好がどう動くかを見ていく必要がある。
"見えない巨人"が試される時代
ミネベアミツミは派手なAI企業ではない。ChatGPTのように一般消費者に直接届くプロダクトを出すわけでもない。会社のCMキャッチコピーが「あらゆるものにこっそりごっそり入っている」というくらいで、エンドユーザーから見れば、ほぼ存在しない。
しかし、ヒューマノイドロボットが街を歩き、工場で働き、家庭でサービスを提供する時代が来るとして ─ その関節を回しているのは、1951年に東京・板橋で創業し、1960年代から長野・軽井沢で磨いてきたミニチュアベアリングと、それを束ねる「相合」の技術かもしれない。
派手な"AI銘柄"の物語の裏で、こういう「物理層を握っているプレイヤー」を1社でも自分の頭の中の地図に置いておくと、フィジカルAIというテーマの解像度が一段上がる。そんなふうに今回の調べで感じた。投資判断の前に、まず産業構造として面白い会社だ。
本稿の数字・引用は、ミネベアミツミ公式IR資料(2026年5月12日発表 2026年3月期決算サマリー)、同社プレスリリース(2025年12月16日 CES 2026出展案内、2024年5月2日 日立パワーデバイス取得完了)、ならびにEE Times Japan・日経クロステックのCES 2026現地レポートに基づく。世界シェア数値は同社「3分で知るミネベアミツミ」等の同社調べを参照。
【参考リンク】
一次ソース(公式IR・プレスリリース):
2026年3月期 決算サマリー https://www.minebeamitsumi.com/corp/investors/disclosure/financial/p2026/summary04/
CES 2026出展リリース https://www.minebeamitsumi.com/news/press/2025/1210636_20342.html
ヒューマノイド向け製品ページ https://product.minebeamitsumi.com/pickup/humanoidrobot/
現地レポート:
EE Times Japan https://eetimes.itmedia.co.jp/ee/articles/2601/20/news074.html
日経クロステック https://xtech.nikkei.com/atcl/nxt/column/18/03455/011600020/
動画(参考、第三者撮影、CES 2026現地):
Robotic Hands at CES 2026 (Mario Herger) https://www.youtube.com/watch?v=FI0tg7xh5Sk
(Vlox)
