今さら聞けない為替介入「財務省・日銀・外為特会はどう市場に介入するのか」

　2026年４月30日、外国為替市場で円が急騰しました。一時は1ドル＝160円台後半まで円安が進んでいたドル円相場は、その後、一気に155円台まで円高方向へ戻しました。わずかな時間で数円も相場が動いたことで、市場ではすぐに「政府・日銀が為替介入に踏み切ったのではないか」という見方が広がりました。

　その後、日銀が公表した当座預金増減要因の予想値などから、今回の円買い介入の規模は約5.4兆円だった可能性が高いと報じられています。

　ニュースでは、「円買い」、「ドル売り」、「160円防衛」といった言葉が並びますが、「そもそも為替介入とは何なのか」、「誰が決め、誰が実行しているのか」、「その資金はどこから出ているのか」といった部分は、意外と知られていません。この記事では、「今さら聞けない為替介入」と題して、その仕組みを一つずつ整理します。財務省と日銀は、どのように市場へ介入しているのか。５兆円規模の資金は、どこから動いているのか。そして、外為特会は、どのような役割を担っているのか。今回の介入を入り口にしながら、日本の為替防衛システムとも言えるその仕組みを、一緒に読み解いていきたいと思います。

そもそも為替介入とは何か