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「ロレックスバブル」はいつ弾けるのか？―マラソン歴“１年と少し”の僕が“熱狂”の舞台裏と次の10年を語る

めんたる＠ロレックスマラソン

都内で働くサラリーマン、めんたるです。
会社帰りに正規店へ足しげく通い始めて、ロレックスマラソン歴はまだ一年と少し。そんなふうに店員さんから「いつもありがとうございます」と温かく迎えられる頃には、SNSや時計仲間の集まりでも「ロレックスバブルってそろそろ終わるのかな？」という話題を何度も耳にするようになっていました。

でも――果たしてそれは本当に“バブル”なのか。
過去記事で書いてきたように、僕はGMTマスターⅡ（126710GRNR）を手に入れるまで、希望と不安を行ったり来たりする感情のジェットコースターを味わいました。
今回はその延長線上で、「ロレックス市場は投機的バブルなのか？　それとも成熟した資産市場なのか？」を、自分の体験を交えて語ってみます。

1. 「バブル」ではなく「市場の成熟」という視点

1-1. ヴィンテージ市場の圧倒的な厚み

初めてヴィンテージ専門店でRef.6263のデイトナを腕に乗せた瞬間、鼓動が早まったのを覚えています。
10年前から平均価格が3倍超え――そんな数字より、“実物が放つ落ち着いたオーラ”こそが価値の根源だと肌で感じました。

  • コレクター層の厚み：シンガポール在住の友人は、ボーナスのたびに一本ずつ集めています。

  • 真贋判定システムの整備：オークション前の現物チェックでは専門家がルーペでムーブメントの痕跡を確認。初心者の僕でも安心して入札できる環境が整っていました。

1-2. 多層構造の需要が生む安定感

正規店の前で開店待ちをしていると、スーツ姿のビジネスマンだけでなく、ペアウォッチを探すカップルや、コレクションノートを手にした年配の方まで実に多彩。

  • 実用層：仕事用にエクスプローラーが欲しい同僚

  • ステータス層：商談前にデイトジャストを購入した先輩

  • コレクター層：ダイアルのマイナーチェンジを追うマニア

  • 投資層：リセール前提でフルセット保管する投資家

どの層かが離れても、他の層が支え合う“クッション構造”が市場を底堅くしています。

2. 価値を支える３つの構造的要因

  1. 意図的な希少性コントロール

    • 年間生産本数を絞ることで「手に入りにくさ」をブランド価値に転換。

  1. 技術革新と伝統の両立

    • 新キャリバーの精度向上と、アイコニックなデザインの継承。

    • 10年前のサブマリーナでも“古さ”より“普遍性”を感じる――これがロレックスの強み。

  2. グローバル需要の拡大

    • アジアだけでなく南米やアフリカでも富裕層が増加。

3. 市場調整＝「健全化」プロセス

ウォッチチャート総合指数は2023〜24年で約7.1％下落。
「ほら、バブル崩壊だ！」と騒がれましたが、僕はむしろ呼吸を整える“息継ぎ”だと感じました。

  • 公認中古プログラムで価格の透明性が向上

  • 金利上昇で短期マネーが抜けた

  • 中国景気減速で一時的に需要が冷えた

それでもヴィンテージ相場は大崩れせず、実需は健在。店頭で「10年後に子どもへ譲りたい」と語るパパさんを見たとき、長期的価値は揺るがないと確信しました。

4. 他の投資商品と比べてみた

流動性／主なリスク／所有満足度の３点比較

  • 株式：流動性 ◎｜リスク＝企業業績・市場変動｜所有満足度 △

  • 不動産：流動性 △｜リスク＝地域経済・維持費｜所有満足度 ◯

  • 金（ゴールド）：流動性 ◎｜リスク＝市況変動のみ｜所有満足度 △

  • ロレックス：流動性 ◎｜リスク＝ブランド毀損・偽物｜所有満足度 ◎

“腕に着けて楽しみながら価値が保てる”
これこそロレックス最大のアドバンテージだと、オフの日に愛機を眺めながらしみじみ思います。

5. 今後10年を占う３つのシナリオ

シナリオＡ：安定成長（確率 60％）

  • 価格動向：年３〜５％の緩やかな上昇

  • 主因：新興国需要の拡大、デジタル流通の効率化

シナリオＢ：高成長再燃（確率 25％）

  • 価格動向：年８〜12％の力強い上昇

  • 主因：インフレ継続に伴う有形資産シフト、仮想通貨資金の流入

シナリオＣ：調整継続（確率 15％）

  • 価格動向：２〜３年の横ばい／小幅下落

  • 主因：投機マネーの完全流出、景気循環要因

どのシナリオでも「価値ゼロ」は想定されません。
ヴィンテージ市場と世界中のコレクター文化が強固なセーフティネットを築いているためです。

6. ロレックスにしかない「使いながら投資」体験

  • リスクを“腕に巻く”ことで心理的に感じにくい

  • ちょっとした傷も「味」として愛せる

  • “共に時を刻む”ストーリーがリターン以上の価値

僕自身、購入から１年経った今も、鏡越しにGMTのベゼルが視界に入るたび「よし、今日も頑張るか」と背筋が伸びます。

まとめ：バブルではなく“新しい資産クラス”の誕生

  • ヴィンテージ市場の成熟と多層的需要が下値を支える

  • 希少性管理×技術革新が長期的価値を創出

  • 使いながら投資できる唯一無二のプロダクト

ロレックスマラソンに疲れ、心が折れそうな人へ――今の調整局面こそ“次の10年”への最良のスタートラインかもしれません。焦らず、しかし一歩ずつ店舗の扉を叩き続けましょう。

最後までお読みいただき、ほんとうにありがとうございました！
この記事が役に立ったら、スキ♡やフォローで応援してもらえると、次のマラソンのエネルギーになります。ではまた、次の記事で！

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