NVIDIA一択の裏で｜ネオクラウド3社、急落の真相

📝 更新履歴
・2026年8月2日：6章、8章
CoreWeave・Nebiusの
決算発表日を更新

・2026年7月20日：2章に追記
（「もう1社」に関する最新の動き、
業績目標を上方修正）

・2026年7月20日：4章に追記
（NVIDIAとの関係性に
関する最新の開示情報）

第1章｜ネオクラウドという投資テーマ

✔️ 「NVIDIA一択で十分では」と思っている方へ。
その裏側で、もう資金は動き始めています。

NVIDIA中心の投資で、
十分な成果を出している人は
多いと思います。

実際、NVIDIAはAIインフラの中核であり、
GPUがなければ、AIは動きません。

でもその“裏側”では、
NVIDIAと共に成長してきた
ネオクラウド企業が静かに台頭しています。

AIの計算力だけを専門に提供するクラウド。
その代表格が Nebius と CoreWeave です。

そして最近、この2社にねじれが起きました。

Meta社が、AIの計算力を外部に貸し出す
「Meta Compute」という構想を発表しました。

これまでMetaは、NebiusやCoreWeaveから
計算力を買う側でした。

Nebiusとは最大270億ドル、
CoreWeaveとも210億ドル規模
の契約を結んでいます。

でも今回の構想は、その逆です。

Metaが、自社で余った計算力を
売る側にも回ると示したのです。

この報道を受けて、
Metaの株価は +10%超。

一方、Nebiusは −17%、
CoreWeaveは −14% の急落。

契約が解約されたわけではありません。
ガイダンスが下がったわけでもありません。

それでも売られたのは、
「今の顧客が、将来の競合になるかもしれない」
という懸念が広がったからです。

好材料の契約を結んでいたはずの２社が、
なぜここまで売られたのか。

このねじれの裏に、
NVIDIA一択では見えない世界があります。

✔️ このNOTEを読み終えると：

あなたの投資判断が、
「急落のたびに慌てる投資」から
「材料が出る前に構える投資」に変わります。

✔️ カナダ在住の米国株投資家、ももです。

シリコンバレーにも定期的に足を運び、
英語の一次情報と現地の声をもとに、
「構造から理解する投資」を
Threadsで毎日発信しています。

この投資スタンスで、
昨年買ったマグ7銘柄以外の
テック株は+300%（4倍）以上の
リターンをだしています。

お陰で、投資詐欺から
回復することができました☺️
詳しくは、自己紹介NOTEにまとめています。

1-1　ネオクラウドとは？

「クラウド」と聞いて、
多くの人が思い浮かべるのは
AWS、Azure、Google Cloudです。

でも、この数年で新しいプレイヤーが
静かに台頭しています。

AIの学習・推論のためだけに作られた
専業クラウド。それが「ネオクラウド」です。

• 大量のGPUを並べ

• AI処理に特化した計算資源だけを提供する

AWSやAzureが「なんでも屋」だとすれば、
ネオクラウドは「専門店」です。

専門店だからこそ、AI処理の効率では
従来クラウドを上回ります。

市場規模は：
・2025年：268.7億ドル
・2026年：421.7億ドル（CAGR 56.9%）

まだ成長の初期段階です。
急落してるのは株価であって、
市場そのものは伸び続けています。

むしろ、この急落が「入口」を
安く通れるタイミングかもしれません。

1-2　売られたのは2社だけじゃない

NebiusとCoreWeave。
どちらも、Metaを
最大級の顧客として抱えています。

その供給する側であるはずの2社が、
先週の発表で急落しました。

この日、CoreWeaveの株は
普段の3倍近い枚数、取引されました。

大きなニュースが出る日は、
「今のうちに売っておこう」
「押し目で買っておこう」
と考える人が一気に増えます。

その結果、いつもよりずっと多くの株が
市場で売り買いされます。

この売買量の急増そのものが、
投資家がこのニュースにどれだけ
動揺したかを物語っています。

SNSでは
「ネオクラウドの終わりの始まりでは」
という声まで出ました。

実は、この急落で一緒に売られた
ネオクラウド銘柄が、もう1社あります。

1-3　シリコンバレーで聞いた話

そのもう1社について、私が最初に知ったのは、
シリコンバレーでAI企業に勤める
知人との会話でした。

去年の夏、私たちは投資の話で
意気投合しました。

その時薦めてくれた一社が
この企業でした。
彼は今でもこの会社を推しています。

正直、当時の私はそこまで
ピンときていませんでした。

でも、話を聞くうちに、Nebiusや
CoreWeaveとの違いに気づきました。

NVIDIAとGPUを取り合うのではなく、
別の資源を武器にしている企業だったんです。

その視点が腑に落ちて、
私は銘柄を調べ上げ、実際に購入しました。

高値で売り抜けて、また買い増す。
そんな方針で、今も向き合っています。

Nebius・CoreWeave、そしてもう1社。

この3社は、出自もビジネスモデルも、
まったく異なります。

それなのに、急落のときは
いつもひとくくりにされてしまいます。

でも、それこそが誤解です。

1-4　この先へ進むあなたへ

ここで少しだけ、
✔️ 私の投資スタンスを共有します

というのも、このNOTEで渡す内容は
「構造の読み方」そのものだからです。

私は、長期で強いファンダメンタル
を持つ企業を、構造を理解して
持ち続ける投資をしています。

最初から数倍になる株を
狙って買っているわけではありません。

構造を理解して持ち続けた結果が、
+300%以上のリターンです。

私がNOTEで取り上げるテーマは、
時間が経っても廃れない
長期の構造テーマだけです。

だから今回渡す判断軸も、
Nebius・CoreWeaveだけでなく、
ずっと使えるものにしています。

✔ 今回あなたが手に入れる判断軸

"ネオクラウド3社を、自分で評価できる基準"
をあなたの手に渡します。

出自もビジネスモデルも異なる3社を、
数字とファンダメンタルズで
見分けられるように。

そして急落が起きたときも、
決算・契約更新・電力インフラという指標で、
材料が出る前に自分の立ち位置を
決められるように、まとめました。

【こんな人にオススメ】
・ネオクラウドという言葉を、初めて聞いた方
・Nebius・CoreWeaveの名前は知っているが、違いを説明できない方
・急落のたびに、様子見や損切りをしてしまう方
・NVIDIA一択で満足しているが、他の選択肢も気になる方
・材料が出る前に、自分の立ち位置を決めておきたい方

【こんな人にはオススメしません】
・短期トレード・デイトレードがメインの方
・すでに3社の構造を深く理解している方

このnoteで扱う内容は、以下の通りです。

🎁 購入者限定・特典

このNOTEを読み終えたあと、すぐに
実践で使えるものをご用意しました。

① ポジションの取り方チェックリスト
3社への配分が偏っていないか、
その場で棚卸しできます。

② 数字と決算日の保存版シート
比較数字と決算日をいつでも見返せる、
保存版の1枚です。

📘 読者様のお声
いつもたくさんの嬉しい感想を
いただいています。最新の感想は
［こちらの読者様のお声］で
ご紹介していますので、
ぜひご覧ください。

🕐 価格について
公開24時間限定：680円
24時間後：980円
最終価格：1,480円

Nebius・CoreWeaveの急落は、
もう起きてしまったニュースです。

でも、この構造を理解しておくことは、
これから何度でも活きてきます。

3社を一括りにせず、
自分の頭で判断できる状態になりたい方は、
ぜひこの先を読み進めてください。