日本信号（6741）vs 京三製作所（6742）— 事業成長力を徹底比較する

【鉄道信号・交通インフラの双璧 ― 安全・信頼を支えるニッチ重厚株の現在地】

記録日：2026年6月23日

株価・バリュエーションは、Yahoo!ファイナンス掲載値を参考にしています。日本信号、京三製作所ともに3月期決算、日本基準、東証プライム上場の電気機器銘柄です。

今回の比較は、鉄道信号・道路交通システムという社会インフラ領域を主戦場にする2社です。どちらも景気敏感な一般消費財ではなく、鉄道会社・自治体・公共インフラ投資と深く結びついた会社です。そのため、単純な売上成長率だけで見るよりも、受注残、更新需要、海外展開、利益率の持続性を見るほうが実態に近いと考えます。

株式分割、社名変更、持株会社化について、今回確認した範囲では両社とも直近比較に影響する主要な変更は確認していません。

筆者の注目ポイント

• 注目度：日本信号 ★★★★☆ / 京三製作所 ★★★☆☆

• 筆者は、現時点では 日本信号にやや強い関心 を持っています。

• 理由は、鉄道信号だけでなく、AFC、駐車場、ホーム安全、ロボティクス、セキュリティまで事業領域が広く、社会インフラのDX化を取り込む余地が相対的に大きいと感じるためです。

• 一方で、京三製作所も信号システム事業の利益率は高く、インド向け電子連動装置など海外案件の実績もあり、ニッチな技術企業としての面白さがあります。

• ただし、京三製作所はパワーエレクトロニクス事業の収益変動が大きく、全社利益をどう安定させるかが注目点です。

① 現在の株価・バリュエーション比較

日本信号の株価指標

• 証券コード：6741

• 市場区分：東証プライム

• 業種：電気機器

• 決算期：3月

• 株価：1,549円前後

• 時価総額：約1,058億円

• PER：9.66倍

• PBR：0.84倍

• ROE：10.69％

• 配当利回り：3.62％

• 1株配当予想：56円

• 自己資本比率：66.4％

日本信号は、PER・PBRともに市場全体から見て派手さはない一方、ROEは10％台に乗っています。自己資本比率も高く、財務の安定感が見えます。

京三製作所の株価指標

• 証券コード：6742

• 市場区分：東証プライム

• 業種：電気機器

• 決算期：3月

• 株価：971円前後

• 時価総額：約610億円

• PER：14.27倍

• PBR：1.08倍

• ROE：9.39％

• 配当利回り：2.78％

• 1株配当予想：27円

• 自己資本比率：46.7％

京三製作所は、PBRが1倍台に乗っており、日本信号より市場評価はやや高めに見えます。信号システム事業の収益性は魅力ですが、パワーエレクトロニクス事業の変動が全社バリュエーションを見るうえでの確認ポイントになります。

② 直近決算の比較

日本信号の2026年3月期通期決算

• 売上高：1,140.71億円

• 前期比：6.7％増

• 営業利益：117.01億円

• 前期比：18.1％増

• 経常利益：130.24億円

• 前期比：20.7％増

• 親会社株主に帰属する当期純利益：115.94億円

• 前期比：36.3％増

• 売上高営業利益率：10.3％

• ROE：10.7％

• 自己資本比率：66.4％

日本信号は、売上・営業利益・最終利益がそろって増加しています。特に最終利益は、営業利益の伸びに加えて投資有価証券売却益などの影響もあり、大きめの伸びとなりました。

2027年3月期の会社見通しは、売上高1,200億円、営業利益120億円、親会社株主に帰属する当期純利益100億円です。

京三製作所の2026年3月期通期決算

• 売上高：931.22億円

• 前期比：9.1％増

• 営業利益：45.03億円

• 前期比：26.3％減

• 経常利益：52.03億円

• 前期比：21.7％減

• 親会社株主に帰属する当期純利益：50.42億円

• 前期比：5.4％増

• 売上高営業利益率：4.8％

• ROE：9.4％

• 自己資本比率：46.7％

京三製作所は、売上高が2期連続で過去最高を更新しました。一方で、営業利益は減少しています。主因は人件費や販管費の増加に加え、パワーエレクトロニクス事業で棚卸資産の廃棄損・評価損を計上したことです。

2027年3月期の会社見通しは、売上高902億円、営業利益56億円、親会社株主に帰属する当期純利益42億円です。

③ 事業構造・中期計画の比較

日本信号の事業構造

日本信号は、交通運輸インフラ事業とICTソリューション事業の2本柱です。

• 交通運輸インフラ事業

  • 鉄道信号保安設備機器

  • 道路交通安全システム

  • 保守サービス

• ICTソリューション事業

  • AFC機器

  • 駐車場機器

  • 保守サービス

• 代表的な領域

  • 鉄道信号保安システム

  • 道路交通安全システム

  • 駅務自動化システム

  • ホーム安全システム

  • 駐車場システム

  • ロボティクス

  • 3D距離画像センサ

  • セキュリティソリューション