楽天銀行（5838）vs SBI新生銀行（8303）— 事業成長力を徹底比較する

【ネット銀行の成長株 vs 再上場の復活劇 ― 「エコシステム」と「第四のメガ銀」、次の10年を制すのはどちらか】

記録日：2026年5月8日
楽天銀行 株価：6,238円（2026年5月8日時点・Yahoo!ファイナンス参照）
SBI新生銀行 株価：1,686円（2026年5月8日時点・Yahoo!ファイナンス参照）

※両社とも3月決算、日本基準を適用。決算期は同一であるため直接比較が可能です。
※SBI新生銀行は2023年9月に上場廃止、2025年12月17日に東証プライム市場に再上場。再上場からまだ約5カ月の銘柄であり、株価のバリュエーションには上場間もない特殊要因が含まれうる点に留意が必要。
※楽天銀行は2023年4月にIPO。現時点で無配。SBI新生銀行は2025年7月に約3,500億円の公的資金を完済済み。

筆者の注目ポイント

• 注目度：楽天銀行 ★★★★☆ / SBI新生銀行 ★★★☆☆

• 筆者は楽天銀行にやや強い関心を持っている。ROE 18%超・経常利益前期比50%超増と「ネット銀行の成長株」としてのモメンタムが際立つ。SBI新生銀行は公的資金完済と再上場という歴史的転換を果たし、2026年3月期に25期ぶりの過去最高益を更新した点は高く評価するが、今後の成長の持続性やSBIグループ内での位置づけをもう少し見極めたい。

① 現在の株価・バリュエーション比較

楽天銀行（5838）

• 株価：6,238円

• PER（予想）：約15.3倍

• PBR（実績）：約3.1倍

• ROE（実績）：18.06%

• 配当利回り：0%（現在無配）

• 自己資本比率：2.0%（銀行業特有の指標）

• 時価総額：約1兆889億円

• 決算期：3月決算

SBI新生銀行（8303）

• 株価：1,686円

• PER（実績ベース）：約12.8倍（再上場時の公開価格1,450円ベースではPER 11.9倍）

• PBR（実績）：約1.26倍

• ROE：上昇傾向（公的資金完済後の正常化局面）

• 配当利回り（予想）：約2.0%（年間34円）

• 自己資本比率：9.68%（BIS規制ベース）

• 時価総額：約4,800億円（推定）

• 決算期：3月決算

※銀行業の自己資本比率は一般事業会社と基準が異なり、BIS規制に基づく自己資本比率で評価する。楽天銀行の「2.0%」は会計上の自己資本比率であり、BIS自己資本比率はこれより高い水準にある。

② 直近決算の比較