gumi 2026年4月期第2四半期決算で見えたゲーム×ブロックチェーンの勝者への道筋とは？

売上高QonQ+84%、『オラドラ』150万ダウンロード突破──gumiの2026年4月期第2四半期は、『ジョジョの奇妙な冒険 オラオラオーバードライブ（オラドラ）』の大ヒットにより、Q3以降の大幅増収増益に向けた基盤を確立した重要な転換点でした。

一時的な営業赤字を計上したものの、これは『オラドラ』のリリースに伴う一過性の広告宣伝費（約435百万円）を投下した影響です。広告宣伝費を控除した営業利益は約200百万円と、事業そのものは健全に成長しています。

一見すると、「営業赤字なのに、なぜ成長していると言えるのか？」と疑問に思う方もいらっしゃるかもしれません。しかし、同社が取り組んでいる「ヒットタイトル創出による安定収益基盤の確立」と、「ブロックチェーン等事業における暗号資産の戦略的活用」を見ると、その理由が明確に見えてきます。

【2026年4月期 第2四半期決算説明資料】

gumiってどんな会社？

gumiは、モバイルオンラインゲーム事業とブロックチェーン等事業を展開している企業です。

同社の最大の特徴は、**「安定」「成長」「革新」**という3つの事業方針を掲げていることです。

主要な事業領域

1. モバイルオンラインゲーム事業（安定）: 主要収益源としての安定運営

2. ブロックチェーン等事業（成長）: BTC/XRPの取得による収益拡大

3. ネオメディア事業（革新）: SBIとの連携による新たな成長エンジン

同社の戦略

• ヒットタイトル創出による安定収益基盤の確立: グローバル認知度の高い有力IPを活用した再現性のあるヒット創出モデル

• 自社IPの戦略的活用: 自社IPの活用によるブランド価値の向上と収益機会の拡大

• ブロックチェーン等事業の拡大: BTC/XRPの取得による収益拡大

今回の決算のポイント

2026年4月期第2四半期（8月～10月）の業績を見てみましょう。

• 主要業績（Q2単体）

  • 売上高: 25億円（Q1比+84%）← 大幅増収！

  • 営業利益: -2.4億円（Q1比で悪化）← 一時的な営業赤字

  • 経常利益: 2.7億円（Q1比で減少）

  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 1.0億円（5四半期連続で黒字）

一見すると、「営業赤字なのに、なぜ成長していると言えるのか？」と心配になりますよね。これには明確な理由があります。

売上高が伸びた理由：『オラドラ』の大ヒット

Q2単体の売上高は25億円と、Q1の14億円から+84%増収となりました。これは、『ジョジョの奇妙な冒険 オラオラオーバードライブ（オラドラ）』の大ヒットに伴うものです。

営業利益が赤字になった理由：一過性の広告宣伝費

Q2単体の営業利益は-2.4億円と、Q1の+0.7億円から悪化しました。これは、『オラドラ』のリリースに伴う一過性の広告宣伝費（約435百万円）を投下した影響です。

1. 一過性の広告宣伝費

『オラドラ』のリリースに伴う広告宣伝費（約435百万円）を投下したことで、営業利益が圧迫されました。これは、新規タイトルのリリースに必要な投資です。

2. 収益寄与期間が限定的

『オラドラ』の収益寄与期間が約1か月と限定的であったことも、営業利益が圧迫された要因です。Q3以降は収益が通期（3か月）で計上される見込みです。

3. 広告宣伝費を控除した営業利益は約200百万円

もし、この一過性の広告宣伝費を除いたら...
広告宣伝費を控除した営業利益: 約200百万円
つまり、事業そのものは健全に成長しているんです。

でも、まだまだ成長の余地がある

現在、同社の事業は順調に成長していますが、以下のような成長の兆しが明確に見えています。

Q3以降の大幅増益が見込まれる

Q3以降は収益が通期（3か月）で計上されることに加え、広告宣伝費が定常化する見込みであり、大幅な増益が見込まれています。

ブロックチェーン等事業の拡大

ブロックチェーン等事業における暗号資産の評価益等が寄与し、親会社株主に帰属する当期純利益は5四半期連続で黒字を計上しています。

なぜ売上高が84%も伸びたのか？

1. 『オラドラ』の大ヒット

『ジョジョの奇妙な冒険 オラオラオーバードライブ（オラドラ）』が大ヒットし、150万ダウンロードを突破しました。これは、グローバル認知度の高い有力IP「ジョジョの奇妙な冒険」を活用したことが成功要因です。

2. 再現性のあるヒット創出モデル

新戦略として、グローバル認知度の高い有力IPと自社ゲームエンジンを組み合わせた、再現性のあるヒット創出モデルを確立しています。これにより、安定した収益基盤を確保しています。

3. モバイルオンラインゲーム事業の収益基盤拡大

モバイルオンラインゲーム事業の収益基盤が着実に拡大しています。Q2累計の売上高は39億円と、前年同期比で減少していますが、QonQでは+1,141百万円と大幅に増収しています。

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