決算の「利益」って3種類ある？——ここを理解すると一気に見える世界が変わる

コスモス：「前回、決算の話をしたよね。『利益を見よう』って。」

エール：「うん。売上から経費を引いたやつでしょ。」

コスモス：「そう。じゃあ質問。『純利益が前年より50%増えました！』って会社、いい会社だと思う？」

エール：「え、思うけど…。だって利益増えてるんでしょ？」

コスモス：「それね、普通に外れることあるんだよね。」

エール：「えっ。」

コスモス：「今日はその話。『利益』って言葉、実は1つじゃないんだよ。」

レストランで考える「3つの利益」

コスモス：「例えばさ。エールちゃんがレストランを経営してるとします。」

エール：「うん。」

コスモス：「料理は全然売れてない。むしろ赤字。でも、お店の土地を売ったら100億円入ってきた。」

エール：「あー…。」

コスモス：「このとき、決算書の『純利益』は爆増する。『前年比500%増！』みたいな。」

エール：「でもそれって…」

コスモス：「そう。本業は死んでる。なのに、決算だけ見ると『絶好調』に見えちゃうんだよね。」

エール：「それ、めっちゃ怖くない？」

コスモス：「これが普通に起きるから、『利益』って言葉をちゃんと分解しないとダメなんだよ。」

じゃあ、ちゃんと分解しよう

コスモス：「利益には3つの種類がある。レストランで言うとこう。」

① 営業利益

コスモス：「レストランの『料理』だけでどれだけ儲けたか。売上から、材料費や料理人の人件費、家賃を引いた金額。」

エール：「つまり、『本業の強さ』を見る数字？」

コスモス：「そう。投資するときにまず見るのはこれかなって思ってる。ここがプラスで、ちゃんと伸びてる会社は『本業で勝ってる会社』だから。」

② 経常利益

コスモス：「レストランが、預金の利息とか、持ってる株の配当とか、『よくある副収入』も含めた儲け。」

エール：「本業プラス、ちょっとしたお小遣いも入れた感じ？」

コスモス：「そう。『会社の安定した実力』を見る数字だね。」

③ 純利益

コスモス：「さらに、さっきの『土地を売った100億円』みたいな特別な出来事も全部含めた、最終的な儲け。」

エール：「最後に残るお金ってこと？」

コスモス：「そう。株主に配当するお金の原資はここから出る。でもね…」

エール：「うん。」

コスモス：「さっきの例みたいに、『純利益が増えた！』って喜んでると、実は本業ボロボロってことがある。だから、純利益だけ見てると見誤ることあるんだよね。」

じゃあ、どれを見ればいいの？

エール：「3つもあると、どれを見ればいいか迷うな…。」

コスモス：「最初はね、営業利益だけ見てればいいかなって思ってる。」

エール：「なんで？」

コスモス：「ここが強い会社は、特別なことがなくても毎年稼げる。逆にここが弱い会社は、何かに頼ってる可能性がある。一時的に利益が出ても、長くは続かないんだよね。」

エール：「なるほど。じゃあまずは『営業利益が前年より増えたかどうか』を見ればいいんだ。」

コスモス：「その通り。経常利益と純利益は、それに慣れてからでいいよ。」

エール：「あ、これまで全部『同じ利益』だと思ってたかも…。」

コスモス：「そうそう、そこ。その『気づき』が一番大事なんだよ。」

コスモス：「でね。」

「どの利益を見るか」で、見える景色が変わる

コスモス：「純利益だけ見てるとさ、なんか“結果だけ追いかけてる感じ”になるんだよね。」

コスモス：「営業利益を見てると、『あ、この会社ちゃんと戦えてるな』って感覚になる。」

エール：「…なんかさ。」

エール：「次に決算見るとき、『営業利益』から探してる気がする。」

コスモス：「それなら、この話をした意味あったかな。」

コスモス：「たぶん次に決算見るとき、 “なんとなく良さそう”じゃなくて、一回立ち止まると思うんだよね。」

これからのシリーズの話

コスモス：「今日は『利益にも種類がある』って話をしたけど、実はまだまだあるんだ。」

エール：「え、まだあるの？」

コスモス：「うん。次は『会社の体力』——つまり貸借対照表（BS）の話をしようと思う。」

エール：「体力？どれだけ筋肉があるかみたいな？」

コスモス：「そんな感じ（笑）。どれだけ借金があるか、どれだけ自分たちのお金があるか。ここがわかると、『この会社は倒れないか』が見えるようになるよ。」

エール：「それ、めっちゃ気になる。」

コスモス：「でしょ？決算シーズンはすぐそこだから、一緒に準備していこう。」

エール：「うん、それなら続けて聞きたいかも。」

コスモス：「じゃあ、フォローしておいてね。見逃さないように。」

コスモス：「だから決算ってさ、 “ちゃんと見ようとするかどうか”で、見えるものが変わるんだよね。」

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※本記事は投資の基礎知識を解説するものです。特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。