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金融衍生品定价模型：Heston模型及其拓展
1. 引言
在金融衍生品定价领域，Heston模型是一个重要的工具。它在描述资产价格波动方面具有独特的优势，能够更好地拟合市场数据。本文将深入探讨Heston模型及其相关拓展，包括波动率对价格的影响、隐含波动率的特性、方差互换以及局部波动率的计算等内容。
2. 波动率对Heston价格与Black - Scholes价格差异的影响
2.1 波动率差异的表现
波动率的方差对Heston价格相对于Black - Scholes价格的影响较为显著。当波动率的方差（σ）较高时，两者的差异更为明显。相关数据可参考特定的Excel文件（如Ch2Sigma.xls）中的图表。
2.2 数据示例
| Spot Price | Heston Minus Black - Scholes (Sigma = 0.1) | Heston Minus Black - Scholes (Sigma = 0.2) |
|---|---|---|
| 80.0 | -0.02 | -0.04 |
| 90.0 | -0.01 | -0.03 |
| 100.0 | 0.00 | -0.02 |
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