交易型开放式指数基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）的具体区别

基金从其规模是否固定的角度可以分为：开放式基金（open-end fund）和封闭式基金(closed-end fund)。

开放式基金规模不封顶，可以自由申购和赎回。封闭式基金规模固定，只允许通过二级市场买卖。

ETF（Exchange Traded Funds）和LOF（Listed Open-ended funds）都属于开放式基金的特例，兼有开发式和封闭式的特点，亦即可申购、赎回和二级市场买卖。

两者之间详细的异同可以参考深交所的网站：

LOFs业务专栏：http://www.szse.cn/main/aboutus/xywjs/lofsywjs/

ETFs业务专栏：http://www.szse.cn/main/aboutus/xywjs/etfsywjs/

这篇博文也说得很清楚：

开放式基金、封闭式基金、指数基金、ETF基金与LOF基金

http://dongfangmingyue.blog.163.com/blog/static/17787705120112208538757/

主要区别如下：

　　1、LOF基金仅仅涉及现金与基金份额的交易；而ETF基金在一、二级市场的交易涉及现金、股票和基金份额等内容，投资者既可以在二级市场赚取交易差 价，也可以用一篮子股票换取基金份额(或有少量现金)或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)进行套利。

　　2、从基金类型来看，ETF为指数型基金，主要是追踪某一指数的被动型基金；LOF既可以是指数型基金又可以是主动配置型基金，比如招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）的主要投资方向为标准普尔金砖四国40指数的成份股及备选成份股，采用完全被动复制指数的方法进行投资，因此存在指数化投资的风险。而兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）的投资范围为在中华人民共和国境内依法发行上市交易的股票和固定收益证券（包括各种债券和货币市场工具）以及中国证监会规定的其他证券品种和法律法规允许的金融工具。具体投资对象将根据多维趋势分析系统来确定。。

　　3、从套利机制来看，ETF实时套利，全日折溢价率低；LOF不可以实时套利，日间折溢价率高。

　　4、从流动性来看，ETF基金由于其套利机制，其流动性相当于成份股流动性加总；LOF基金取决于基金的规模，和买卖双方投资者的数量以及交易活跃 性。

　　5、LOF基金每季度或半年公布组合，每日公布上一日净值；ETF基金每日公布组合，日间实时公布拟合净值。

      6、参与的门槛不同

　　按照国外的经验和华夏基金上证50ETF的设计方案,其申购赎回的基本单位是100万份基金单位,起点较高,适合机构客户和有实力的个人投资者；而LOF产品的申购和赎回与其他开放式基金一样,申购起点为1000基金单位,更适合中小投资者参与。