第一章 金融市场

第一节 金融市场概述

（一）金融市场于产品市场不同，是要素市场的一种。是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。

现代的金融市场大部分是一个无形的市场。

（二）金融市场功能（多选）

          1.资金融通（首要功能）

          实现金融资产交易实现货币资金在供求者和需求者之间转移

         2.价格发现：供求双方决定交易资产的价格，价格为潜在市场提供信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡。

         3.提供流动性：为投资者提供一种出售金融资产的机制

         4.风险管理：通过保险、对冲交易等方式对实体经济或者金融行为的风险进行管理、防范。将有形资产产生的风险在资产价格双方之间进行资产重新配置（风险高对应给高风险的人）

         5.降低搜寻成本和信息成本：搜寻成本包括显性成本和隐形成本。

（三）融资活动

融资活动两种基本方式：直接融资和间接融资（掌握）

银行作用：可以将小额短期积累成大额长期资金。

直接融资：将资金盈余单位直接于资金需求方单位签订协议，直接购买需求方单位发行的股票等有价证券。（民间借贷，炒股）

特点：直接性（借贷）、分散性（可以买很多家股票）、信誉差异性、不可逆性（炒股不会从企业退还）、自主性（有钱就借，自己决定）

方式：股票市场融资、债券市场融资、分析投资融资、商业信用融资（赊销，短期融资）、民间借贷。

直接融资对金融市场影响：1.反应一国金融体系风险和分布情况。2.分散过度集中于银行金融风险，有利于金融和经济的平稳运行。3.反映了一国金融体系效率是否于实体经济相匹配。4.引导市场进行资产配置

间接融资：资金盈余者通过存款、购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券、将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再用这些机构以贷款、贴现等方式把资金提供给短缺者，实现资金融通。

特点：资金获得间接性，需要中介；相对集中性；信誉差异性较小；具有可逆性（可返还性）；融资主动性掌握在金融中介

方式：银行信用融资、消费信用融资、租赁

直接融资和间接融资区别：

1.资金需求者和资金供求者是否直接形成债权债务关系

2.中介机构是否为资金需求者和资金供求者分别形成债权债务关系

3.有金融机构参与就是间接融资

（四）金融市场的重要性（了解）：促进储蓄、优化配置、反映经济转台、宏观调控

金融市场分类：1.货币市场；2.资本市场

一、按交易工具分为债券市场和权益市场（股票市场）

交易债务工具和优先股的市场被统称为固定收益市场，不包括优先股的股票叫普通股市场

二、按发行流通性质分为一级市场和二级市场

1.一级市场是新金融资产的发行（发行市场），主要是筹资作用

一级市场钱是交给企业，二级市场交易是交给市场

功能：为发行金融资产提供流动性，提供价格参照

三、按组织方式分为交易所市场和场外交易市场