等额本息和等额本金的选择

原创于 2021-07-24 15:56:33 发布 · 453 阅读

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本文通过数学公式详细解析了等额本息和等额本金两种贷款还款方式的月供计算，并探讨了将月供视为基金定投时的现值贴现。结果显示，虽然等额本息的总还款额更多，但其贴现值较低，意味着在考虑时间价值的情况下，等额本息方式更具优势。同时，文章提供了对比表，展示了两种方式在不同条件下的差异。

首先分别求两者的月供数额

一、求解等额本息的月供：

假定原始贷款金额我A，贷款期数为k,分期利率为R，设月供为X。则每期还款后剩余的本金如下：

$A_1=(1+R)A-X$

$A_2=(1+R)A_1-X$ = $(1+R)^2A-[1+(1+R)]X$

$A_3=(1+R)A_2-X$ = $(1+R)^3A-[1+(1+R)+(1+R)^2]X$

$A_k=(1+R)A_{k-1}-X$ = $(1+R)^kA-[1+(1+R)+(1+R)^2+...+(1+R)^{k-1}]X$

因为第k次还款之后本金为0，即

$A_k=(1+R)^kA-\frac{(1+R)^k-1}{R}X=0$

所以等额本息的月供为： $X=A\frac{(1+R)^kR}{(1+R)^k-1}$

二、求解等额本金的月供：

假定原始贷款金额我A，贷款期数为k,分期利率为R。则每期的月供如下：

$X_1=\frac{A}{k}+RA$

$X_2=\frac{A}{k}+R(A-\frac{A}{k})$

$X_3=\frac{A}{k}+R(A-\frac{2A}{k})$

$X_n=\frac{A}{k}+R(A-\frac{(n-1)A}{k})$

三、还款完毕之后，等额本息的现值贴现计算如下：

假定贷款金额A=100万，年化利率为5.5%，分期利率为0.458%

$X=A\frac{(1+R)^kR}{(1+R)^k-1}=100\frac{(1+0.458%)^{360}0.458%}{(1+0.458%)^{360}-1}=\frac{5.187*0.458}{5.187-1}$

$X=5764$

如果把月供换成基金定投，假定基金年化收益率为10%，则分期收益率为0.83%，按照当前的时间计算价值，即累计贴现如下：

$S=X[\frac{1-\frac{1}{(1+r)^k}}{r}]=5764*[\frac{1-\frac{1}{(1+0.83%)^{360}}}{0.83%}]=659450$

看一看，等额本息累计还款多少钱：

$S'=k*X=360*5764=2075040$

四、现在考虑等额本金的情况，假定贷款利率和基金收益率和等额本息的情况一下：

$S=\frac{X_1}{(1+r)^1}+\frac{X_2}{(1+r)^2}+...+\frac{X_k}{(1+r)^k}$

这个公式不太方便计算，首先对月供的公式进行拆分

$X_n=\frac{A}{k}+RA-\frac{(n-1)RA}{k}=P_n-Q_n$

$P_n=\frac{A}{k}+RA$

$Q_n=\frac{(n-1)RA}{k}$

然后我们先计算复杂的一部分贴现值

$S_Q=\frac{(1-1)RA}{k(1+r)}+\frac{(2-1)RA}{k(1+r)^2}+...+\frac{(k-1)RA}{k(1+r)^k}$

$(1+r)S_Q=\frac{(1-1)RA}{k}+\frac{(2-1)RA}{k(1+r)^1}+...+\frac{(k-1)RA}{k(1+r)^{k-1}}$

利用错位相减法可以得到

$S_Q=\frac{RA[(1+r)^{k-1}-r(k-1)/(1+r)-1]}{kr^2(1+r)^{k-1}}$

$S_Q=\frac{0.458%*100[(1+0.83%)^{359}-0.83%*359/(1+0.83%)-1]}{360*0.83%^2(1+0.83%)^{359}}$

$S_Q=\frac{0.458*(19.6734-2.9550-1)]}{19.6734*0.02480}=147551$

接着计算简单部分的贴现值

$S_P=P[\frac{1-\frac{1}{(1+r)^k}}{r}]=841791$

最后将两者之差就是最终的贴现值

$S=S_P-S_Q=841791-147551=694240$

看一看等额本金最后还了多少钱

$S'=X_1+X_2+...+X_k=1826686$

5，文章最后，使用表格对比两者的差异：

贷款类型

贷款总额

贷款年利率

月供

累计还款

基金收益率

贴现

等额本息

100万

5.5%

固定

2075040

10%

659450

等额本金

100万

5.5%

递减

1826686

10%

694240

结论：在相同时间贷款额度，相同贷款利率之下，从绝对数值上看，等额本息需要还更多的钱，但是对应的贴现值却更低，说明采用等额本息的方式更划算。另一方面看就是未来的钱越来越不值钱，而本文采用了量化的方式，明确了两者的差异度是多少。

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