行业分析---2026第一季度蔚小理财报

1 背景

      朋友们,新势力车企2026年第一季度的财报基本都已经出来了,可谓“惨烈”啊!!!之前已经盈利的理想和小米基本都陷入了亏损。

      最近几年会是新能源汽车的淘汰赛,笔者会一直跟踪新势力车企的财报状况(特斯拉财报见行业分析专栏),对之前财报分析感兴趣的读者朋友可以参考以下博客:

2025年财报分析2024年财报分析
行业分析---小米汽车2025财报》---最新行业分析---理想汽车2024全年财报
行业分析---领跑汽车2025财报
行业分析---小鹏汽车2025财报行业分析---小米汽车2024全年财报
行业分析---蔚来汽车2025年报

行业分析---小鹏汽车2024全年财报

行业分析---理想汽车2025年报

行业分析---蔚来汽车2024全年财报

行业分析---领跑汽车2025第三季度财报

行业分析---理想汽车2025第三季度财报

行业分析---蔚来汽车2025第三季度财报
行业分析---小米汽车2025第三季度财报2023年财报分析
行业分析---小鹏汽车2025第三季度财报行业分析---造车新势力之蔚来汽车
行业分析---蔚来汽车2025第二季度财报行业分析---造车新势力之小鹏汽车
行业分析---小米汽车2025第二季度财报行业分析---造车新势力之理想汽车
行业分析---领跑汽车2025第二季度财报行业分析---造车新势力之极氪汽车
行业分析---理想汽车2025第二季度财报行业分析---造车新势力之零跑汽车
行业分析---小鹏汽车2025第二季度财报
行业分析---领跑汽车2025第一季度财报
行业分析---小鹏汽车2025第一季度财报
行业分析---小米汽车2025第一季度财报
行业分析---理想汽车2025第一季度财报

2 各家财报

        数据来源于网上。

指标蔚来理想小鹏
整车交付量83465 辆,同比 + 98.3%95142 辆,同比 + 2.5%62682 辆,同比 - 33.3%
总营业收入255.3 亿元,同比 + 112.2%230.0 亿元,同比 - 11.4%130.3 亿元,同比 - 17.6%
综合毛利率19.0%(整车 18.8%),近 4 年新高7.9%(整车 6.1%,同比大降 12.9pct)20.6%,同比 + 5pct
GAAP 归母净利润-4.96 亿元(账面净亏)-23.0 亿元(去年同期盈利 6.47 亿,由盈转亏)-17.8 亿元(去年同期亏 6.6 亿,亏损扩大)
Non-GAAP 经营利润0.668 亿元,连续 2 个季度盈利-21.0 亿元(Non-GAAP 净亏损)-
期末现金储备482 亿元943 亿元420.9 亿元
Q1 研发费用约 18.85 亿27.0 亿29.1 亿,同比 + 46.8%

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